| 全球为美经济埋单 不均衡结构引发危机 |
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| （时间:2008-10-15 8:02:44 共有
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美国金融危机正在演变为一直致力于全球化的现代资本主义本身的危机。
以自由贸易和金融自由化为两大核心、通过把全世界整合为一个市场，不断繁荣的全球资本主义良性循环体系崩溃了，反倒呈现出引发全球危机的破坏性负面作用。过去数百年间，资本主义通过失败、挫折以及克服难关，一直在修正和发展自身。今天的全球资本主义将会如何修正，又会诞生出什么样的新面貌呢？
本报与高丽大学教授朴永哲(国际金融)、首尔大学教授尹永宽(国际政经)、三星经济研究所宏观经济室长权纯旴共同回顾了资本主义格局的变化历程。目前，全球资本主义已深陷“全球不均衡”泥潭。美国每年都会出现巨额的经常项目收支逆差，这要靠全世界为美国埋单。这一不平衡的结构虽然促进了世界经济的高速增长，但同时也是这次孕育金融危机的美国和全世界房地产泡沫的产生原因。在金融危机的背后，更深层的问题在于美国国际贸易的慢性逆差。
◆ 全球不均衡的终结
进入21世纪以来，世界经济的不均衡现象愈加严重。中国、日本、德国等制造强国和沙特阿拉伯、俄罗斯等资源大国常年顺差，美、英两国则连年出现巨大逆差。尤其美国的逆差规模令人吃惊。2007年，美国的逆差规模为7390亿美元，这相当于全世界经常收支逆差的49%。
从经济学常识看，如此荒诞的经济不均衡状况必将导致逆差国家的经济崩溃和顺差国家的物价飞涨(通货膨胀)。但整合了世界金融和市场的全球资本主义却能把不均衡的状况转化为经济增长奇迹。
以美国华尔街为中心，遍及全世界的全球金融系统让顺差国家的资金大把大把地流向逆差国家(尤其是美国)。复杂的金融手段也在施展流动性魔术，让1美元资产变成了3至5美元。
虽然经济处于巨大的逆差状态，但凭借海外的流入资金，美国和欧洲的金融机构依旧资金充盈。美国人以信用和房地产做抵押，贷出超低利息的钱，尽情挥霍。令发达国家的钱袋鼓胀起来的资金被再次投资到新兴经济国家，这抬高了全世界的股票和房地产价格。
结果是，对金融自由化的担忧最终变成了现实。出自美国各投资银行之手的次级房贷派生商品被销往世界各国后，导致坏帐规模扩大，同样美国的金融危机也通过开放的全球化金融体系扩散到了世界各地。资本流向是以国际为舞台实时变动的，所以政府面对金融危机的扩大也无能为力。全球化的金融已经脱离了国家的控制范围。
新金融主义风行天下的西欧大型金融机构正在为“自由”付出惨重的代价。美国和欧洲金融机构正投入巨大的国家性资金救援市场，以化解危机。金融产业越是国有化，政府介入经济的程度就越高。“加强政府的作用和如何协调发展”成了身处危机之中的全球各资本主义国家面临的一项课题。
全球不均衡(global imbalance)
美国的经常项目收支逆差和中国、印度等亚洲国家的顺差形成了鲜明对比，国家间和地区间出现经济不均衡现象。有分析认为，以往都是用亚洲的资金来填补美国的逆差，然后再把美国的钱投到亚洲，并且全球性的不均衡通过这种资本循环为本世纪初以来国际资本主义的兴盛奠定了基础，然而也引发了房地产市场泡沫，并成为引发金融危机的导火索。
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